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绿色债券正规模化发展,环保企业呼吁提升需求适配度

2019-11-06 18:55:50 | 查看: 2533|

每个记者:李少亭,每个编辑:宋思南

经济发展与环境密切相关。在环保行业,绿色债券正成为越来越多的企业为具有环境效益的项目融资的渠道。

该行业将2016年视为中国绿色债券的第一年。数据显示,今年上半年,绿色债券发行数量和规模较2018年同期大幅增加,并在二级市场活跃交易。绿色债券正成为动员债券市场满足绿色投资需求的有力工具。

绿色债券有助于环保产业解决融资需求,还有很大的改进空间。9月26日下午,国家商报在北京举行了“环境资本赋权互动”闭门研讨会(环保产业特别活动)——中国上市公司东米俱乐部。在此次活动中,许多与会者认为,绿色债券市场仍需要提高其需求适应性。

清新环境(深圳002573)副总裁李麒麟和董蜜建议,在产品设计中应引导绿色债券,以满足创新型中小企业的融资需求,充分发挥绿色金融的效率。开明环境(深圳000826)的董蜜和张伟亚表示,他们预计绿色债务将完善项目标准,形成更加良性的生态系统。

绿色债券存款错配的障碍

中国债券信息网披露的报告显示,中国绿色债券的发行始于2015年底,当时中国农业银行在伦敦发行绿色债券。2016年,中国发行者发行的绿色债券迅速增长,从几乎为零增长到2380亿元,占全球发行总量的39%。

“虽然起步较晚,但经过两年多的井喷发展,中国绿色债券市场从初始阶段就迅速进入大规模发展阶段。”根据2019年6月发布的绿色债券环境效益信息披露研究报告。

东方金城国际信用评估有限公司统计显示,2019年上半年共发行84只绿色债券,总发行规模为1311.81亿元。与去年同期相比,绿色债券的发行数量和规模分别增长了75%和150%。

然而,目前的绿色债务市场仍被认为有许多障碍需要克服。中国社会科学院可持续发展研究中心刘俊言博士在研讨会上表示,绿色金融的交易成本仍然相对较高,因为信息共享没有开辟渠道。

此外,在中国绿色债券市场,3至5年期绿色债券占所有已发行绿色债券的绝大多数,而期限超过10年的债券数量相对较少。中国绿色债券市场的平均发行期仅为5年左右,远低于国际市场6.8年的平均水平。

“术语不匹配是企业现在面临的一个大问题。即使他们花了很大精力通过一些认证和评估来发行绿色债券或向银行申请绿色信贷,当期限到期时,如果他们不能顺利地更新债券或回购,融资成本仍将由企业承担。那么企业还愿意花时间、精力和成本来做这件事吗?我认为这需要考虑。”刘俊言说。

做传统金融做不到的事。

在研讨会上,许多上市公司高管对发行绿色债券的效率表示满意。张伟亚表示,从监管审批的角度来看,企业发行绿色债券的整个过程,从申报到审批,都非常顺利和高效。

纵观环保行业上市公司的发展,细分领域的窗口有限。通过项目推广和运营推广阶段,创新推动企业发展已成为当前市场环境下的新要求。

“当我们谈到产业整合时,我们常常认为有两种类型的公司有前景,一种是做大做强,做产业整合,有钱又有平台;另一类是基于技术的公司。该行业最需要支持这些以技术为基础的创新型公司,但这些公司在早期往往很难发展。我们的绿色金融和绿色债券如何支持它们的发展?我认为这是最重要的问题。”李麒麟说。

绿色金融应该做传统金融做不到的事——许多上市公司的代表对此有共同的看法。李麒麟指出,为了充分发挥绿色金融的效率,应该进行主导产品设计,鼓励金融机构购买绿色债券。如果纯粹以市场为导向,它可能只会导致“强者将保持强大”,而“弱者”的需求可能会被忽视。

“至于绿色债券的含义,除了加快审批程序外,市场还将更加关注债券的主体,包括债券融资的项目是否包含绿色的含义。”高能环境(603588,sh)证券事务部代表郝海星表示,在融资项目符合绿色标准的情况下,对主体性质的要求应该适当降低。

张伟亚认为,绿色债券目前正扮演着更加“标签”的角色,这种“标签”一方面需要市场的认可,另一方面需要金融机构内生价值的认可。从投资者的角度来看,追求绿色债券仍然是短期的高收益。为了形成一个有利于绿色债券良好流通的生态系统,预计政府将在产业政策支持、税收和绿色金融项目启动标准方面制定更多细节。

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